本报告导读 ：
光学行业Q1 分下游业绩表现分化
，光学果链光学受益微棱镜下沉增长亮眼 ，行业安卓光学出货承压 ，季结果车载光学淡季表现平稳
。报总
投资要点 ：
果链光学受益 微棱镜下沉增长亮眼
。链亮预计 Q1 受益苹果微棱镜下沉机型，眼安压车出货量增加，卓承载平带动稼动率提升，光学相关公司增长亮眼 。行业其中水晶光电Q1 实现营收14.82 亿元（同比+10.20%） ，季结果归母净利润2.21亿元（同比+23.67%）；蓝特光学Q1 实现营收2.56 亿元（同比+52.92%），报总归母净利润0.46 亿元（同比+55.52%）
。链亮
安卓光学出货承压。眼安压车我们认为Q1 手机光学模组厂经营受拉货节奏和产品结构调整影响 。卓承载平舜宇光学科技Q1 手机摄像模组出货量1.09亿件 ，光学同比-29.93%；丘钛科技Q1 手机摄像头模组出货0.87 亿件，同比-16.06%；欧菲光Q1 实现营收48.82 亿元（同比+5.07%） ，归母净利润-0.59 亿元（去年同期归母净利润为0.16 亿元）。
车载光学Q1 淡季表现平稳
。舜宇光学科技Q1 车载镜头出货0.31亿件（同比+11.22%）；宇瞳光学Q1 实现营收6.15 亿元（同比+8.18%） ，归母净利润0.49 亿元（同比+21.33%）；联创电子Q1 实现营收21.77 亿元（同比-11.71%） ，归母净利润0.03 亿元
，较去年Q1 扭亏
。
投资建议 。我们认为 ，展望后续季度 ，关注苹果光学微棱镜下沉增量、安卓光学高端化升级需求
、智驾下沉利好车载光学 ，维持光学行业“增持”评级，推荐水晶光电、蓝特光学
、联创电子，相关受益标的舜宇光学科技 、丘钛科技、宇瞳光学等 。
风险提示
。下游需求波动的风险 ，产品升级不及预期的风险 。
(责任编辑：时尚)
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中新网鄂尔多斯5月4日电(记者张林虎)浩瀚的库布其沙漠 ，引擎轰鸣，人车云集
。4日
，中国旅游日“相约草原·恋上暖城”鄂尔多斯主题活动暨十二届“爱在弓
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榨菜60克 ，肉丝60克，番茄1只去籽切块）料酒 、盐、味精
、胡椒粉和玉米粉适量 。制作步骤1、榨菜洗净切丝 ，肉丝用料酒 、盐
、胡椒粉、玉米粉浆上待用 。2
、锅置旺火上下榨菜煸炒 ，放番茄块 ，加汤烧开
，将肉丝下锅
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核心观点 当前全球贸易正面临着保护主义上升 、供应链重构以及全球产业格局变化等挑战 。根据GTAP 模型 ，中美贸易战将使中国的出口
、净出口和宏观经济增速分别下降4.27% 、12.98%和1.02% ，
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1 、【巧沁】出自《东风第一枝·咏春雪》：巧沁兰心 ，偷黏草甲 ，东风欲障新暖。这首词描绘的是春雪的特点和万物的唯美姿态 ，其中巧 ，是巧妙的意思 ，沁则有沁入之意 ，二字组合可寓意女孩心灵手巧 ，如春雪般美丽
。2 、
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1 、千岛湖镇不属于区 。千岛湖所在的淳安县是杭州市的一个县 。淳安县隶属于浙江省杭州市 ，位于中国浙江省西部 ，东与建德
、桐庐接壤，南连衢州、常山，西与徽州休宁县 、歙县毗连 ，北接临安
。2
、千岛湖镇始建于196
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回收站中的文件不可以改名，回收站是微软Windows操作系统里的其中一个系统文件夹 ，用以把删除的文件暂时保留 ，留待将来进行恢复或永久删除
。用好和管理好回收站 、打造富有个性功能的回收站可以更加方便我们日
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蜜蜡是琥珀的一种 ，跟琥珀一样是树脂化石
。人们常说千年琥珀万年蜜蜡 ，实际上是错的。蜜蜡不透光 ，琥珀透光
，但是要说那个好的话 ，大众都会认为蜜蜡好
。但是好不好都得看品相 。比如说同样大小的两颗珠子 ，一颗是蜜蜡
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车内部完全进水 ，车主一般都是采用最省钱的解决方案
，只能是通过简单的方法来处理
，基本上是使原车能够恢复到可以使用即可 。因车辆电脑包括发动机电脑
、防盗电脑 、变速箱及电气插座完全浸泡在水里，已经没有维修价值
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新华社江西赣州3月21日电记者王沁鸥
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